Złoty lekko w dół po danych dot. CPI

Inflacja CPI w kwietniu okazała się być niższa od rynkowych oczekiwań i wyniosła -1,5% r/r oraz 0,2% m/m. Rynek spodziewał się wskazań na poziomie -1,3% r/r oraz 0,3% m/m. Otrzymaliśmy więc nieco gorsze wskazania, jednak nie przekreślają one scenariusza zakładającego, iż dołek inflacyjny miał miejsce w lutym, a kolejne miesiące przyniosą powolny wzrost wskaźnika. Największy wpływ na obniżkę wskaźnika cen miały żywność, gdzie oczekiwano lekkiego wzrostu z uwagi na sezonowość. Równocześnie brak jest mocniejszej reakcji na złotym (ewentualne lekkie pogłębienie spadków wobec USD i odchylenie umocnienia wobec EUR), gdyż dane te nie zmieniają znacząco układu makroekonomicznego mogącego skłonić RPP do zainicjowania dalszych obniżek stóp. Większe znaczenie dla PLN będzie miała popołudniowa konferencja po posiedzeniu i ewentualne odniesienie się Rady do ostatniego umocnienia PLN wobec euro.

Konrad Ryczko
DM BOŚ