Wraca obawa o Chiny – Raport surowcowy

Opublikowane dzisiaj dane nt. indeksu PMI dla usług w Chinach okazały się być dobrą wymówką do kontynuacji zniżek. Zwłaszcza, że indeks wyliczany przez HSBC/Markit spadł do najniższego poziomu od lipca b.r. (52,9 pkt.). To wzbudziło obawy przed spowolnieniem tej gospodarki i ponowne pytania, czy władze zdecydują się na jakieś nowe stymulanty. Niemniej wyraźny ruch w dół na surowcach, to po raz kolejny przełożenie z dość wyraźnego umocnienia się dolara.

•Ropa: Zapasy API spadają, ale ceny ropy też

•Miedź: Coraz wyraźniejszy trend spadkowy

Przytaczany od jakiegoś czasu w raportach indeks koszyka surowców TRJ CRB potwierdza scenariusz spadkowy. Dzisiaj znaleźliśmy się w okolicach minimum z czerwca 2012 r. przy 267 pkt., co teoretycznie może prowokować do odbicia. Czy jest jednak możliwe coś ponad krótką korektę, skoro trend wzrostowy na rynku dolara jest bardzo silny?

Wykres dzienny TRJ CRB

•Ropa: Zapasy API spadają, ale ceny ropy też

Ceny ropy Brent spadły dzisiaj w okolice 82 USD za baryłkę, chociaż ruch ten jest symboliczny. Wytracenie impetu spadkowego jest widoczne też w przypadku ropy Crude. Teoretycznie rynek otrzymał kolejne argumenty do zniżek – to 13 proc. r/r wzrost eksportu ropy z Brazylii, jak podał wczoraj tamtejszy regulator, czy też spekulacje na temat możliwego porozumienia ws. irańskiego programu atomowego, co mogłoby uwolnić więcej ropy z tamtejszych instalacji. Z drugiej strony niepokoić zaczynają dane o zapasach – wg. wczorajszych danych API spadły one w ujęciu tygodniowym o 639 tys. baryłek, wobec oczekiwanego wzrostu o 2,2 mln baryłek. Tydzień temu podobne rozczarowanie przyniosły dane EIA, które poznamy dzisiaj o godz. 16:30. Wydaje się, że mogą one stać się impulsem do odbicia cen ropy, gdyby zaskoczyły negatywnie.

Na wykresie kontraktu CFD opartego o ropę WTI (symbol: FOIL) widać próbę zahamowania spadków, a wczorajsze minimum na 75,88 USD/baryłka było zbieżne z dołkami z października 2011 r. Potencjalne odbicie może napotkać na silny opór już w okolicach 79 USD.

Wykres dzienny FOIL

•Miedź: Coraz wyraźniejszy trend spadkowy

Ceny miedzi są o wiele bardziej uzależnione od danych z Chin, niż inne surowce. Stąd też rozczarowanie odczytem usługowego PMI miało tutaj znacznie większe przełożenie. Trzeba jednak zaznaczyć, że pojawiły się także pozytywne informacje, takie jak informacje rządu w Peru o opóźnieniach w realizacji nowego projektu wydobywczego (podaż na globalnym rynku nie wzrośnie tak szybko), czy też publikacja planów chińskiej State Grid Corporation of China (jest ona największym odbiorcą miedzi w Chinach) dotyczących sporego planu budowy linii wysokiego napięcia.

Wykres notowanej na platformie FCOPPER potwierdza, że znajdujemy się w trendzie spadkowym jeszcze od czerwca. Teraz jego potwierdzeniem będzie wybicie poniżej minimum z 17 października na 2,95 USD, co otworzyłoby drogę do testowania wsparcia z marca b.r. w rejonie 2,91 USD.

Wykres dzienny FCOPPER

Opracował: Marek Rogalski – Główny analityk walutowy DM BOŚ