Komentarz PLN: Złoty blisko 4,00 EUR/PLN, Inwestorzy czekają na RPP

Początek nowego tygodnia nie przynosi większych zmian na wycenie polskiej waluty podczas porannego handlu. Złoty kwotowany jest następująco: 4,0190 PLN za euro, 3,7948 PLN względem dolara amerykańskiego, 3,8645 PLN w relacji do franka szwajcarskiego oraz 5,5548 PLN w zestawieniu z funtem szterlingiem. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,310% w przypadku obligacji 10-letnich.

Ostatnie sesje na rynku walutowym przyniosły wyhamowanie trendu wzrostowego na złotym. Kurs EUR/PLN ustabilizował się powyżej psychologicznej bariery 4,00 PLN czekają na dalsze impulsy z szerokiego rynku. Analogiczne ruchy powrotne obserwowaliśmy na większości zestawień CEE. Równocześnie oceniając zachowanie złotego w ostatnich dniach warto zwrócić uwagę, iż wyraźnie umocniliśmy się jedynie wobec euro, podczas gdy na pozostałych zestawieniach presja podażowa została utrzymana (m.in. USD/PLN). Dodatkowo warto zwrócić uwagę na parę z GBP, gdzie PLN nie wykorzystał mocniejszej przeceny funta na szerokim rynku, która związana była ze słabszymi danymi makro oraz wzrostem napięcia politycznego na „Wyspach”. W konsekwencji ponownie wyłania nam się obraz, iż złoty jest relatywnie mocny wobec euro ( z uwagi na trwający program QE w Strefie Euro), jednak ciężko mówić o wyraźnej sile polskiej waluty na szerokim rynku. Uwaga inwestorów przesuwa się obecnie w kierunku środowego zakończenia RPP, gdzie choć nie oczekuje się zmiany stóp procentowych to część uczestników rynku ma nadzieję, że Rada odniesie się do ostatniego umocnienia PLN wobec EUR pozwalając kontynuować trend poniżej psychologicznej granicy 4,00 PLN.

W trakcie dzisiejszej sesji poznamy dane dot. bilansu płatniczego za luty (dane NBP). Wskazanie opublikowane zostanie o godz. 14:00, a rynek oczekuje lekkiego spadku salda do 46 mln EUR. Równocześnie na szerokim rynku widoczny jest pewien wzrost napięć związanych z negocjacjami na linii Grecja – UE, gdzie weekendowe wydanie niemieckiej gazety podało, iż ostatnie spotkanie ministrów finansów przyniosło dalszą eskalację zarzutów po tym jak Grecja nie przedstawiła satysfakcjonującego planu reform.

Z rynkowego punktu widzenia ostatnie sesje na parach związanych z PLN przyniosło nam test okolic 4,00 PLN za euro, który najprawdopodobniej „sprawdzany” będzie również w bieżącym tygodniu. W przypadku innych zestawień obserwujemy lekką próbę wyjścia wyżej na USD/PLN, gdzie kurs zmaga się obecnie z oporem na 3,7905 PLN.

Konrad Ryczko

Analityk
Makler Papierów Wartościowych