Analiza poranna Forex: EUR/USD

Dzisiaj w nocy poznaliśmy serię odczytów z gospodarki chińskiej. PKB drugiej co do wielkości gospodarki na świecie wzrósł w II kw. tego roku o 1.7% w porównaniu do poprzedniego kwartału oraz o 7.5% w porównaniu do II kw. ubiegłego roku. Oczekiwania rynkowe zakładały wzrost na poziomie 1.8% k/k i 7.7% w ujęciu r/r, natomiast w I kw. dane wyniosły odpowiednio +1.6% k/k i +7.7% r/r. Spadek dynamiki odnotowała także produkcja przemysłowa, która w czerwcu wzrosła o 8.9% r/r, wobec oczekiwań rynku na poziomie 9.1% i 9.2% w maju. Zapowiedzią słabszych odczytów mogły być już ubiegłotygodniowe dane dotyczące znacznego spowolnienia w chińskim eksporcie i imporcie w czerwcu. Jedyny wzrost odnotowano w sprzedaży detalicznej, która w czerwcu wzrosła mocniej niż oczekiwano; o 13.3%, wobec prognozowanego wzrostu o 12.9%. Potwierdza to zjawisko rozwijania popytu wewnętrznego w Chinach, którego siła jest na razie jednak zbyt mała, by uzupełnić ograniczony popyt ze spowalniającej gospodarki światowej. Słabsze odczyty z Chin na razie nie wywarły większego wpływu na rynki. Lekkiej przecenie poddały się niektóre surowce w tym, miedź, której Chiny są największym importerem i ropa naftowa. Stabilne na razie pozostają ceny indeksów w Azji. Japoński Nikkei w trakcie poniedziałkowej sesji pozostaje na lekkich plusach. Od wzrostów tydzień rozpoczynają także srebro i złoto.

Na rynku walutowym, po zeszłotygodniowej burzy wywołanej słowami Bena Bernanke o kontynuacji prowadzenia akomodacyjnej polityki pieniężnej do czasu trwałej i realnej poprawy na rynku pracy, bieżący tydzień może przynieść uspokojenie. Możliwe są dwa scenariusze albo próba odreagowania i zniesienia części z ostatnich gwałtownych ruchów lub kontynuacja zapoczątkowanego trendu, zapewne z mniejszą dynamiką i powrót do cen z I połowy czerwca, to znaczy sprzed zapowiedzi Bernanke o tym, że QE będzie stopniowo ograniczany. W krótkim horyzoncie czasowym bardziej prawdopodobny wydaje się pierwszy scenariusz, co oznaczałoby wzmocnienie Dolara Amerykańskiego wobec innych walut.

W ujęciu technicznym EURUSD po testowaniu w połowie ubiegłego tygodnia ośmiomiesięcznych dołków, kurs z impetem odbił się pokonując po drodze dwa zniesienia Fibo i docierając do 50-proc. zniesienia fali spadkowej z lutego i marca bieżącego roku. Po cofnięciu się poniżej 200-sesyjnej średniej kroczącej kurs porusza się w wąskim paśmie wahań, czekając na silniejsze impulsy, które mogą wyznaczyć dalszy kierunek. Najbliższy opór wyznaczają wspomniana wcześniej 200-sesyjna średnia krocząca, która obecnie pokrywa się z 38.2 proc. zniesieniem Fibo na poziomie 1.3112. Najbliższe wsparcie kurs EURUSD może zaś znaleźć w okolicach 1.2960, gdzie przebiega 23.6 proc. zniesienie oraz testowana na przełomie marca i kwietnia oraz pod koniec maja linia wsparcia.

W pierwszej połowie tego tygodnia kluczowe dane makroekonomiczne to m.in. wyniki sprzedaży detalicznej w USA za czerwiec (dzisiaj), odczyt niemieckiego indeksu ZEW w lipcu oraz inflacji w USA (wtorek). Ważna dla rynku walutowego będzie środa i czwartek kiedy prezes Fed Ben Bernanke przedstawi półroczny raport dotyczący polityki pieniężnej odpowiednio przed Izbą reprezentantów i Senatem.

Dominik Murlak, Dom Inwestycyjny BRE Banku, Zespół BRE FOREX ECN