Handel ruszy po południu

Handel ruszy po południu

Choć piątkowa sesja rozpocznie się o zwykłej porze, w pierwszych godzinach nie należy spodziewać się niczego ciekawego. Emocje zaczną się prawdopodobnie na krótko przed publikacją danych z amerykańskiego rynku pracy. Trudno jednak przewidzieć, czyrzeczywiście wstrząsną one rynkami i w jakim kierunku podążą indeksy.

Sytuacja na rynkach przed tą kluczową publikacją jest dość ciekawa. Trwające od kilku dni spadki na głównych giełdach wskazują na obawy inwestorów przed możliwością wcześniejszego niż się oczekuje, rozpoczęcia przez Fed ograniczania programu skupu obligacji. Nie wyklucza się, że mogłoby to nastąpić już na grudniowym posiedzeniu, choć to raczej mało prawdopodobne. Gdyby jednak dzisiejsze dane pokazały wyraźną poprawę na rynku pracy, to wraz z wczorajszą zaskakującą informacją o wzroście amerykańskiego PKB o 3,6 proc. mogłyby to prawdopodobieństwo zwiększyć. Oczekuje się s padku stopy bezrobocia z 7,3 do 7,2 proc. oraz przyrostu 180 tys. etatów w sektorze pozarolniczym. Mocniejszy spadek bezrobocia i wyższy wzrost liczby etatów byłyby więc przez rynki źle odebrane, powodując spadki indeksów. Niepewność trwać będzie jednak najprawdopodobniej aż do posiedzenia rezerwy federalnej, czylido18grudnia.

Niepewność na najbliższe godziny wiąże się z reakcją na dzisiejsze dane. Biorąc pod uwagę, że na Wall Street spadkowa seria trwa już piątą sesję i w jej wyniku S&P500 stracił zaledwie 1,2 proc., można sądzić, że w przypadku danych wskazujących na wcześniejszą decyzję Fed, potencjał niedźwiedzi jeszcze się niewyczerpał. Trudno jednak oszacować jego wielkość. Nie można też zapominać, że rynek bez większej korekty rośnie już od dwóch miesięcy, więc jej wystąpienie, motywowane chęcią realizacji zysków, jest jak najbardziej naturalne. W tym kontekście niepokój związany z danymi z rynku pracy można traktować jako pretekst, a oba czynniki (chęć realizacji zysków i obawa przed decyzją Fed) mogą wzajemnie się wzmacniać. Co prawda niemal wszyscy wydają się być przekonani, że końcówka roku zwykle bywa pomyślna dla posiadaczy akcji, a analitycy mnożą statystyczne potwierdzenia tej tezy, jednak trzeba zauważyć, że od początku roku Dow Jones zwiększył swoją wartość o 21 proc. a S&P500 o 25 proc. Niełatwo przewidzieć, czy silniejsza będzie chciwość, czy zwycięży strach przed utratą zysków. W tym drugim przypadku, przy wyjściu może się zrobić bardzo ciasno i nerwowo.

W przypadku, gdyby dane okazały się zgodne z oczekiwaniami lub słabsze, można liczyć na zakończenie korekty i próbę kontynuacji ruchu w górę, z ustanowieniem nowych rekordów włącznie. Euforię i siłę tego ruchu może jednak hamować zbliżający się termin posiedzenia Fed. Do czasu rozwiania wszelkich wątpliwości, dynamiczny rajd wydaje się mało prawdopodobny.

Przy takich uwarunkowaniach, w których karty rozdaje tak potężny gracz jak Fed, nasz rynek raczej niezdobędzie się na niezależność. Wszystko wskazuje więc, że będziemy skazani na czekanie na rozstrzygnięcia zza oceanu i reagowanie zgodnie z nimi, pamiętając przy tym, że rynki wschodzące do tej pory ucierpiały najmocniej wskutek obaw o zakończenie skupu obligacji przez Fed. W przypadku WIG20 korekta trwa niemal dwa razy dłużej niż na Wall Street i przyniosła spadek wskaźnika o nieco ponad 5 proc. Jedyną zaletą tej sytuacji jest możliwość wystąpienia bardzo dynamicznego ruchu w górę, w przypadku byczej interpretacji ewentualnych słabych danych zza oceanu.

Jednym z niewielu interesujących zjawisk czwartkowej sesji była nieco lepsza postawa segmentu średnich spółek i końcowy zryw, w wyniku którego mWIG40 wyszedł na niewielki plus. Zbyt daleko idących wniosków nie można na tej podstawie wysuwać, ale warto uważnie obserwować zachowanie tego wskaźnika.

Dziś na giełdach azjatyckich wyraźnie przeważały spadki. Wyjątkiem był zyskujący na godzinę przed końcem handlu 0,8 proc. Nikkei oraz minimalnie zwyżkujący wskaźnik w Hong Kongu. Kontrakty na amerykańskie i europejskie indeksy szły w górę po około 0,2 proc., sygnalizując możliwość lekkich wzrostów na początku handlu na naszym kontynencie.

 

Roman Przasnyski, Open Finance

Previous Komentarz do rynku złotego
Next Znikają podstawowe korelacje

Może to Ci się spodoba

Komentarze rynkowe 0 Comments

Wysoka poprzeczka przed raportem z USA

Minutes Fed z grudnia nie przyniosły większych zaskoczeń, EBC pozostał pasywny i w tej sytuacji wszystkie oczy zwrócone są na raport z amerykańskiego rynku pracy. Oczekiwania rynku są bardzo wywindowane,

Komentarze rynkowe 0 Comments

Poranny komentarz walutowy – ograniczona zmienność

Dzisiejszy dzień zaczął się od umocnienia walut skandynawskich. Korony szwedzka i norweska zyskiwały w stosunku do wszystkich walut G10 ze względu na otwarcie notowań ropy znacząco powyżej piątkowego zamknięcia. Niemniej,

Komentarze rynkowe 0 Comments

Widmo deflacji umocniło dług i osłabiło złotego

Czwartkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi lekkie odreagowanie na złotym po wczorajszym nieznacznym osłabieniu. Polska waluta wyceniana jest przez inwestorów następująco: 4,1869 PLN za euro, 3,0550 PLN wobec dolara

Komentarze rynkowe 0 Comments

Stabilny złoty z wyborami w tle

Początek nowego tygodnia na rynku złotego przynosi stabilizacje kwotowań polskiej waluty po dynamicznym umocnieniu z końca poprzedniego tygodnia. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1528 PLN za euro, 3,0490 PLN

Komentarze rynkowe 0 Comments

EM FX: wyolbrzymiona reakcja EUR/PLN

Wygrana Andrzeja Dudy w połączeniu z płytkim rynkiem pod nieobecność inwestorów z Frankfurtu i Londynu to idealne warunki dla pociągnięcia EUR/PLN w górę. Jednak czy zmiana prezydenta to rzeczywiście zmiana

Komentarze rynkowe 0 Comments

Komentarz PLN: Złoty mocniejszy wobec EUR i słabszy względem USD

Piątkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi próbę stabilizacji na wycenie polskiej waluty po wczorajszym wzroście wobec euro oraz spadku w relacji do dolara amerykańskiego. Złoty wyceniany jest przez rynek

0 Comments

Brak komentarzy!

You can be first to comment this post!

Zostaw odpowiedź