Raport Surowcowy – Popytowy początek tygodnia

Początek nowego tygodnia na rynku surowcowym wypadł pozytywnie, gdyż większość kwotowań wsparta została dalszym spadkiem wyceny amerykańskiego dolara. W konsekwencji zbiorczy indeks ThomsonReuters/Jefferies CRB zanotował kolejną udaną sesję oddalając się od dołka w okolicach 207 pkt.

Nie wszystkie surowce zanotowały jednak udany start tygodnia, gdzie „na minus” wyróżniały się m.in. kwotowania ropy naftowej. Ceny ropy spadały w poniedziałek chwilowo nawet o ponad dwa procent w reakcji na informacje o spadku chińskiego importu. Ciążyły im także deklaracje Arabii Saudyjskiej, że nie obniży ona jednostronnie produkcji, by powstrzymać spadki cen. Chiński import ropy z Iranu spadł w lutym o 3,7 procent rok do roku do 2,04 miliona ton. Chiny zwiększyły pod koniec ubiegłego roku import, by uzupełnić zapasy, korzystając z niskich cen, jednak pojemność magazynów może się wyczerpywać, co wymusza ograniczenie zamówień. Tymczasem Arabia Saudyjska powtórzyła deklarację, że utrzyma produkcję bez zmian mimo spadku cen ropy o połowę w stosunku do czerwca ubiegłego roku. Dodatkowo tamtejszy minister ds. ropy potworzył, iż o cenie ropy decyduje rynek, a nie Arabia Saudyjska. Dodał, że Arabia Saudyjska mogłaby rozważyć obniżki produkcji wyłącznie w porozumieniu z producentami spoza Organizacji Krajów-Eksporterów Ropy Naftowej (OPEC). W konsekwencji ropa nie zanotowała większego umocnienia, w dalszym ciągu jednak oscylując powyżej wsparcia na 43,85 USD. W szerszym ujęciu oscylujemy blisko strefy wsparcia dla tego surowca wyznaczonych w 2009r., co wskazuje, iż scenariusz odbicia kwotowań z tego zakresu jest prawdopodobny.

Ceny metali przemysłowych, w tym miedzi, rosły w poniedziałek, ponieważ oczekiwania, że FED może odłożyć w czasie rozpoczęcie podwyżek stóp w USA, osłabiały dolara. Słabszy dolar czyni denominowane w tej walucie surowce relatywnie tańszymi dla nabywców spoza USA. Ceny surowców wspierały także nadzieje na utrzymanie dostępu do taniego finansowania na dłużej. Uczestnicy rynku uważają, iż jesteśmy w okresie, gdy tradycyjnie mamy do czynienia z sezonowym ożywieniem popytu z Chin. Wskazują jednak, iż ceny na obecnych poziomach prawdopodobnie stanowią pewien problem dla konsumentów. Popyt na miedź ze strony Chin tradycyjnie rośnie po obchodach Księżycowego Nowego Roku i w drugim kwartale. Z technicznego punktu widzenia wczorajsza zwyżka kontraktów na miedź przyniosła test poziomów ostatni raz notowanych w grudniu 2014r. Podejście pod okolice oporu na 2,9179 USD przyniosło jednak wyraźny ruch powrotny. Notowania przebiły także 100-dniową średnią kroczącą po raz pierwszy od września ubiegłego roku.

Konrad Ryczko
DM BOŚ