Blok dolarowy: są sprawy ważne i ważniejsze

Rozczarowanie po stronie sprzedaży detalicznej w Kanadzie i spadki cen ropy naftowej przegrały w piątek z ogólną słabością USD we wpływie na USD/CAD. Wstępne wzrosty szybko zamieniły się w swobodny opad. W podobnym tonie AUD/USD i NZD/USD forsują kluczowe poziomy.

Zamknięcie w piątek po stop lossie rekomendowanej długiej pozycji w USD/CAD jest najlepszym podsumowaniem tego, jak fundamenty przegrywają z dostosowywaniem pozycji. Mądrzejszy o jeden dzień tradingowy wiem, że za wcześnie chciałem wrócić na rynek USD, który jeszcze nie zakończył korekty. W poniedziałek przetasowania w pozycjonowaniu trwają w dalszym ciągu, a USD/CAD na 1,2530 jest o krok ważnego wsparcia na 1,25. W zachowaniu cen ropy naftowej trudno teraz szukać kierunku, gdyż osobiście nie jestem w stanie odsiać, ile ze zmian ceny brent wynika ze zmiany fundamentów rynku ropy, a ile jest to stabilizowanie realnej ceny surowca w obliczu wahań wartości USD? W kalendarium Kanady brak publikacji w tym tygodniu. CAD może reagować na wystąpienia wiceprezesa Banku Kanady Lane’a (śr) oraz prezesa Poloza (czw). Lane zyskał na znaczeniu w styczniu, kiedy jego przemówienie o gospodarce i cenach ropy stało się preludium do niespodziewanej obniżki stóp procentowych tydzień później. Jednak głównym determinantem rynku pozostaje sentyment względem USD i czynniki z nim powiązane.

Kiwi jest gwiazdą na otwarciu tygodnia, gdyż NZD/USD złamał opór na 0,7610 i jest najwyżej od połowy stycznia. Przy słabości USD, NZD pretenduje obecnie do najsilniejszej waluty G10, biorą pod uwagę jastrzębiość RBNZ i względnie solidne dane makro z Nowej Zelandii. Przy mniejszym strachu o prędkie zacieśnianie Fed w stronę walut Antypodów może nasilić się carry trade, który w ostatnich miesiącach był „odwijany” na rzecz powrotu w stronę obligacji USA. Póki oczekiwania na podwyżkę Fed na nowo nie odżyją, NZD może dalej zyskiwać. Osobiście NZD/USD wydaje mi się złym miejscem na wyrażanie siły kiwi, gdyż moim zdaniem słabość USD jest przejściowa. EUR/NZD i GBP/NZD mogą być lepszy miejscem, biorą pod uwagę ryzyka związane z euro (Grecja, QE) i funtem (wybory). AUD/NZD jest także narażony na pogłębienie spadków po przełamaniu ważnego wsparcia na 1,0280. Jednakże na ten moment trzymam się z boku do czasu, kiedy rynek będzie w większym stopniu podlegał pod fundamenty.

Na Antypodach jedyną publikacją makro godną uwagi są dane o handlu zagranicznym z Nowej Zelandii (wt). Biorąc pod uwagę ostatnią poprawę w sprzedaży mleka na aukcjach Fonterry sugerującą mocniejszy eksport, dane mogą dostarczyć wsparcia dla kiwi. Nie można tez zapomnieć o PMI dla przemysłu z Chin (wt), którego odbicie od 50 pkt będzie wspierające dla AUD i NZD.

Konrad Białas
Strateg Walutowy
TMS Brokers