Analiza poranna Forex: USD/CAD

W czwartek poznaliśmy neutralne dane ze Strefy Euro. Większość odczytów było bliskich/zgodnych z konsensusem. Pozytywnym zaskoczeniem okazał się bilans handlu zagranicznego, który wyniósł 18.7 mld, wobec oczekiwanych 11.8 mld EUR. Pozwoliło to wspólnej walucie umocnić się do amerykańskiego dolara, które to umocnienie zostało dodatkowo wsparte słabymi danymi zza Oceanu. Większe od prognoz okazały się zasiłki dla bezrobotnych (360 tys. vs 332 tys.), niższy od prognoz odczyt inflacji CPI m/m (obawy o deflację). Największe rozczarowanie przyniósł jednak Philly Fed Ineks, czyli wskaźnik mierzący nastroje w przemyśle okręgu Filadelfia.

Oczekiwano odczytu na poziomie 2.5, dane jednak znalazły się pod kreską, a dokładnie na poziomie -5.2 pkt. Przypomnijmy, że to już drugi negatywny odczyt w tym tygodniu wyprzedzającego wskaźnika dla amerykańskiego przemysłu, po środowym Indeksie Empire State, mierzącego nastroje w okręgu nowojorskim. Po ostatnich znakomitych danych o sprzedaży detalicznej w USA, inwestorzy dostali kubeł zimnej wody, a oczekiwania dotyczące szybszego wycofania QE zapewne zmalały. Co ciekawe, może się okazać, że zarówno jeden, jak i drugi scenariusz będzie pozytywny dla rynków akcji. Wycofanie QE oznacza, że Fed ma twarde dowody na to, że w gospodarce dzieje się naprawdę dobrze – informacja pozytywna dla przedsiębiorców. Utrzymanie programu skupu aktywów na dłużej, oznacza natomiast dalsze wspieranie płynności na rynkach i niższych kosztów finansowania dla firm.

Dzisiejszy kalendarz makro jest praktycznie pusty. Uwaga inwestorów skupi się za Oceanem, gdzie o 14:30 poznamy dane o inflacji z Kanady. Oczekiwania są na poziomie 0.2% m/m i jeśli odczyt okaże się wyższy, jest spora szansa na spadki na USDCAD, biorąc pod uwagę ostudzony chwilowo entuzjazm wokół dolara. Loonie powinno być też wspierane przez ostatnie odreagowanie cen ropy.

O 15:55 poznamy kolejny indeks nastrojów w USA, tym razem nastrojów wśród konsumentów (Indeks Uniwersytety Michigan). Pytania w tej ankiecie dotyczą obecnych i przyszłych: warunków ekonomicznych, warunków zatrudnienia oraz całkowitego dochodu gospodarstwa domowego w najbliższych 6 miesiącach. Jeśli konsumenci widzą perspektywy ekonomiczne swoich gospodarstw domowych w ciemniejszych barwach, sentyment wokół dolara pozostanie dziś negatywny.

Na wykresie USDCAD zarysowała się formacja odwróconego trójkąta, która zapowiada spadki. Nie sądzimy, aby nastawienie do amerykańskiej waluty pozostało negatywne na dłużej, jednak odbicie od górnego ograniczenia formacji (okolice 1.0264) i powrót w okolice 1.0143 jest możliwy.

Dominik Rożko, Dom Inwestycyjny BRE Banku, Zespół BRE FOREX ECN