Słabsze dane z kraju

Za nami publikacja krajowych danych o sprzedaży detalicznej oraz stopie bezrobocia. Dopisała jedynie ta ostatnia miara, gdzie spadek o 0,5 pkt. proc. może robić wrażenie. Tym niemniej w relacji rocznej utrzymuje się spadek o 1 pkt. proc. i tutaj większych zmian nie ma. Gorzej zaprezentowała się sprzedaż detaliczna, która zauważalnie minęła się z prognozami. Widać, że po pozytywnym wpływie świąt sprzedaż jest raczej umiarkowana, choć wpływ na to miał spadek sprzedaży samochodów. Pozytywnie wyróżniającą się kategorią jest z pewnością odzież i obuwie, gdzie obserwujemy zwyżki o 16,7% r/r wobec wzrostu o 6,9% w miesiącu poprzednim. Pozostałe kategorie są generalnie słabsze niż w kwietniu. Oznacza to, że ożywienie w Polsce wcale nie jest tak „żwawe” jak część osób je opisuje lub chciałaby je takim widzieć. Więcej takich słabszych danych przy niskiej inflacji z pewnością zwiększy presję na RPP do obniżki stóp.

Łukasz Bugaj
DM BOŚ